El Ecosistema Inmobiliario de Paraguay (2025-2030)

Análisis de Profundidad para el Capital Institucional y Privado Internacional

1. Introducción: La Reconfiguración del Mapa de Inversión Sudamericano

En la arquitectura financiera de América Latina, Paraguay ha transitado, durante las últimas dos décadas, un camino silencioso pero tectónico que lo ha reposicionado desde una periferia económica hacia la centralidad de las carteras de inversión regional. Para el inversor extranjero, el mercado inmobiliario paraguayo de 2025 no representa meramente una oportunidad de arbitraje de precios, sino la entrada a una economía que ha desacoplado su ciclo macroeconómico de la volatilidad crónica de sus vecinos, Argentina y Brasil. Este informe técnico desglosa, con granularidad exhaustiva, los mecanismos, riesgos y proyecciones de un mercado que se proyecta alcanzar un volumen de valoración de USD 194.420 millones hacia el cierre del año fiscal 2025, impulsado por una convergencia inédita de estabilidad monetaria, presión demográfica y sofisticación financiera.1

La narrativa predominante en los círculos de inversión global sobre Paraguay ha girado históricamente en torno a su baja presión fiscal y su energía barata. Sin embargo, el análisis profundo revela que estos son solo los habilitadores de una tendencia más fundamental: la urbanización acelerada de una población joven y la profesionalización de una industria que está migrando del modelo de "ahorro en ladrillos" al de "activos de renta institucional". La reciente calificación de Grado de Inversión (Investment Grade) otorgada por Moody’s en 2024 actúa como un catalizador que comprimirá las tasas de capitalización (Cap Rates) en el mediano plazo, generando una ventana de oportunidad crítica para la adquisición de activos antes de la revalorización sistémica.1

Este documento no es un folleto promocional, sino una disección analítica diseñada para el "Asset Allocator" sofisticado. Aborda desde la microestructura de los barrios asuncenos hasta la ingeniería tributaria necesaria para optimizar el retorno neto sobre la inversión (ROI), integrando datos dispersos sobre legislación, tendencias de consumo y proyecciones urbanísticas para construir una tesis de inversión robusta.

2. El Fundamento Macroeconómico: La "Anomalía" Paraguaya

Para comprender la sostenibilidad de las rentas inmobiliarias a 10 o 20 años, es imperativo auditar el sustrato económico sobre el que se erigen los activos. Paraguay presenta una serie de fundamentales macroeconómicos que constituyen una "anomalía" positiva en el contexto del Cono Sur, ofreciendo un refugio de previsibilidad.

2.1 Estabilidad Monetaria y Resiliencia del Guaraní

A diferencia de las economías circundantes, que han experimentado múltiples cambios de signo monetario y episodios hiperinflacionarios, el Guaraní (PYG) ostenta el estatus de ser la moneda más antigua de Sudamérica vigente sin reconversiones ni eliminación de ceros. Esta estabilidad no es accidental, sino el producto de una política monetaria ortodoxa gestionada por el Banco Central del Paraguay (BCP), que opera bajo un régimen de metas de inflación.

Al cierre de 2024, la inflación se mantuvo controlada en torno al 3.8%, con proyecciones para 2025 que la sitúan en un 4.2%, consistentemente dentro del rango meta del BCP del 4% ± 2%.4 Para el inversor inmobiliario, esta estabilidad tiene una implicancia directa: permite la estructuración de flujos de caja proyectados en moneda local con un riesgo de erosión por tipo de cambio significativamente menor al de otros mercados emergentes. Aunque el mercado de venta de inmuebles premium está dolarizado de facto, la economía real de los alquileres, especialmente en el segmento de clase media, opera en guaraníes. La fortaleza de la moneda local protege el poder adquisitivo de la demanda final, asegurando tasas de ocupación y cumplimiento de pago estables.

Además, el BCP interviene ocasionalmente en el mercado cambiario no para fijar precios, sino para suavizar la volatilidad, manteniendo reservas internacionales que representan aproximadamente el 22% del PIB, un "colchón" financiero robusto ante choques externos.2

2.2 El Impacto Estructural del Grado de Inversión

La obtención del Grado de Inversión (Baa3 por Moody’s) marca un punto de inflexión estructural. Históricamente, en mercados comparables como Lima (Perú) o Montevideo (Uruguay), la llegada del Investment Grade precedió a ciclos alcistas de precios inmobiliarios que se extendieron por más de una década.3

El mecanismo de transmisión de este evento al Real Estate es doble:

1. Reducción del Costo de Capital: Al disminuir el riesgo país, se reduce el costo de financiamiento soberano y corporativo. Esto eventualmente se traslada a las tasas hipotecarias, ampliando la base de compradores y presionando la demanda al alza.
2. Entrada de Capital Institucional: Los mandatos de inversión de grandes fondos de pensiones y aseguradoras globales a menudo restringen la inversión a países con grado de inversión. La apertura de esta compuerta traerá liquidez masiva buscando activos estabilizados (oficinas corporativas clase A, centros logísticos), lo que comprimirá los rendimientos (Cap Rates) y elevará las valoraciones de los activos existentes.2

2.3 Matriz Energética y Competitividad Operativa

Paraguay es el mayor exportador neto de energía eléctrica renovable per cápita del mundo, gracias a las represas hidroeléctricas de Itaipú y Yacyretá. Esta abundancia energética se traduce en costos operativos (OPEX) drásticamente menores para los activos inmobiliarios.

La tarifa residencial promedio ronda los USD 0.059 por kWh, una fracción del costo en Europa o países vecinos.6 En un clima subtropical donde el aire acondicionado es una necesidad crítica y no un lujo, este bajo costo energético reduce significativamente las expensas (gastos comunes) de los edificios corporativos y residenciales, mejorando la rentabilidad neta operativa (NOI) y haciendo que los inmuebles sean más atractivos para inquilinos multinacionales y locales por igual.7

3. Dinámica Demográfica: El Motor de la Demanda

Mientras gran parte del hemisferio norte y el este de Asia enfrentan el invierno demográfico, Paraguay experimenta una "primavera" poblacional que constituye el driver más sólido y predecible para el sector residencial.

3.1 El Bono Demográfico y la Formación de Hogares

Para el año 2025, el 66.4% de la población paraguaya se encuentra en edad de trabajar (15 a 64 años), con una edad media poblacional excepcionalmente joven: el 56% de los habitantes tiene menos de 30 años.8 Esta estructura piramidal tiene implicaciones profundas para el mercado de vivienda.

Históricamente, la sociedad paraguaya se organizaba en hogares multigeneracionales grandes. Sin embargo, la tendencia actual muestra una rápida atomización de los hogares. Los jóvenes profesionales, al insertarse en el mercado laboral y retrasar el matrimonio o la paternidad, buscan independencia habitacional temprana. Esto ha generado una explosión en la demanda de unidades funcionales de tipología pequeña (monoambientes y 1 dormitorio), un producto que era prácticamente inexistente en la oferta de hace 15 años.10

3.2 Déficit Habitacional y Urbanización

El Instituto Nacional de Estadística (INE) reporta un déficit habitacional que supera las 1.5 millones de unidades, combinando el déficit cuantitativo (falta de vivienda) y cualitativo (vivienda precaria).3 A pesar de que el stock habitacional creció en más de 526,000 unidades entre 2012 y 2022 11, la oferta formal se ha concentrado desproporcionadamente en el segmento premium, dejando un océano de demanda insatisfecha en los sectores medios y medios-bajos.

La urbanización es un fenómeno imparable. La migración desde zonas rurales hacia el Área Metropolitana de Asunción (AMA) y ciudades intermedias como Encarnación y Ciudad del Este está reconfigurando la mancha urbana, transformando antiguas "ciudades dormitorio" en nuevos polos de desarrollo autónomos con su propia demanda de servicios, comercio y vivienda.12

4. Radiografía del Mercado: Asunción y el Área Metropolitana

El mercado inmobiliario paraguayo no es monolítico; es un mosaico de micro-mercados con dinámicas de precios, inquilinos y riesgos muy diferenciados. A continuación, se presenta un análisis granular de las zonas clave para la inversión.

4.1 Asunción: El Epicentro Financiero y Residencial

La capital está experimentando una verticalización acelerada. Sin embargo, la rentabilidad varía drásticamente según el barrio.

4.1.1 Eje Corporativo y Residencial Premium (Santa Teresa / Las Lomas)

Esta zona, a menudo comparada con un "pequeño Miami" o el "Sanhattan" de Santiago, concentra los desarrollos de mayor lujo, hoteles internacionales y centros comerciales como el Paseo La Galería y Shopping del Sol.

• Perfil de Inversión: Preservación de capital y prestigio.
• Precios de Venta: USD 1,800 - USD 2,500+ por m².14
• Mercado de Alquiler: Enfocado en diplomáticos, ejecutivos expatriados de multinacionales y directores de empresas.
• Riesgo de Saturación: Es la zona con mayor riesgo de sobreoferta en el segmento de lujo. Los precios de venta han subido más rápido que los cánones de alquiler, comprimiendo la rentabilidad bruta al rango del 4% - 5.5%.14 La competencia por inquilinos de alto perfil es feroz, exigiendo diferenciación en amenities y terminaciones.

4.1.2 El Nuevo Centro Lifestyle (Villa Morra / Recoleta)

Ubicado entre el centro histórico y el nuevo eje corporativo, Villa Morra se ha consolidado como el corazón del entretenimiento, la gastronomía y la vida nocturna de clase media-alta.

• Perfil de Inversión: Alta rotación y liquidez. Ideal para el modelo de alquiler temporal (Airbnb).
• Dinámica: La demanda aquí es impulsada por turistas regionales, viajeros de negocios que prefieren un ambiente más vibrante que el eje corporativo, y jóvenes profesionales acomodados.
• Precios: Ligeramente inferiores al Eje Corporativo, con tickets de entrada para departamentos de 1 dormitorio entre USD 90,000 y USD 120,000.14
• Rentabilidad: Puede alcanzar el 7% - 9% neto en modelos de alquiler temporal bien gestionados, debido a las altas tasas de ocupación y tarifas diarias competitivas.15

4.1.3 La Oportunidad de la Clase Media (Barrio Jara / Las Mercedes / Félix Bogado)

Estas zonas representan el "sweet spot" para el inversor que busca seguridad y demanda constante. Son barrios tradicionales, arbolados y bien ubicados, que están siendo redescubiertos por desarrolladores que apuntan a la clase media y media-alta local.

• Perfil de Inversión: Renta residencial tradicional a largo plazo.
• Dinámica: Inquilinos locales (familias jóvenes, universitarios, profesionales) que buscan calidad de vida y cercanía al trabajo sin los precios premium de Santa Teresa.
• Precios: USD 1,300 - USD 1,600 por m².16
• Rentabilidad: Sólida, en el rango del 6% - 7.5% anual en dólares, con menor riesgo de vacancia que los segmentos de ultra-lujo.17

4.1.4 El Centro Histórico y Sajonia

El "Casco Antiguo" y sus alrededores (Sajonia) presentan una oportunidad de nicho basada en la revitalización urbana y la proximidad a las oficinas de gobierno.

• Perfil de Inversión: Valorización por regeneración urbana y renta a funcionarios públicos.
• Dinámica: Inversiones públicas en nuevos edificios de gobierno en la zona del Puerto de Asunción están atrayendo nuevamente la mirada hacia el centro. Sajonia ofrece un encanto histórico y precios por metro cuadrado muy accesibles.
• Riesgo: La infraestructura es antigua y la seguridad nocturna en ciertas zonas del centro sigue siendo un desafío, aunque en proceso de mejora.18

4.2 Gran Asunción: La Expansión Inevitable

La saturación de tráfico y precios en Asunción ha impulsado el auge de ciudades periféricas.

4.2.1 Luque: El Nuevo Polo de Desarrollo

Sede del Aeropuerto Internacional Silvio Pettirossi y la CONMEBOL, Luque ha dejado de ser una ciudad dormitorio para convertirse en un hub corporativo y residencial propio.

• Drivers: Mejoras sustanciales en la infraestructura vial (autopista Ñu Guasú) conectan Luque con el eje corporativo de Asunción en minutos.
• Inversión: Desarrollo de complejos mixtos (vivienda + oficinas + retail) y barrios cerrados. Es una de las zonas con mayor plusvalía proyectada debido a la disponibilidad de tierras y la demanda creciente.12

4.2.2 San Lorenzo y Fernando de la Mora

San Lorenzo, conocida como la "Ciudad Universitaria", alberga la Universidad Nacional de Asunción (UNA).

• Oportunidad: Vivienda estudiantil. La demanda de departamentos pequeños, seguros y funcionales para miles de estudiantes del interior es inagotable y ofrece rentabilidades brutas muy atractivas, a menudo superiores al 8%.13

4.3 Mercados del Interior: Fronteras y Turismo

4.3.1 Ciudad del Este (CDE)

La segunda ciudad más importante del país está transicionando de un modelo puramente comercial (turismo de compras) a un centro educativo y residencial.

• Fenómeno Universitario: La llegada masiva de estudiantes brasileños (estimados en decenas de miles) para estudiar medicina en universidades privadas de CDE ha creado un mercado de alquiler voraz.
• Rentabilidad: Los retornos por alquiler en CDE pueden superar el 10% anual debido a la presión de demanda estudiantil y la escasez de oferta de calidad.20

4.3.2 Encarnación

La "Perla del Sur", ubicada frente a Posadas (Argentina), es el principal destino turístico interno de verano.

• Dinámica: Mercado marcado por la estacionalidad turística y el comercio fronterizo. La inversión en departamentos frente a la Costanera ha mostrado una fuerte valorización de la tierra, aunque la rentabilidad del alquiler puede ser variable dependiendo de la temporada y la situación cambiaria con Argentina.21

5. Marco Legal y Regulatorio para el Inversor Extranjero

Paraguay se distingue por un marco legal abierto que no discrimina entre inversores nacionales y extranjeros, garantizando la seguridad jurídica de la propiedad privada con rango constitucional.

5.1 Derechos de Propiedad y Restricciones

La Constitución Nacional garantiza la propiedad privada. Los extranjeros tienen los mismos derechos que los nacionales para comprar, vender y poseer bienes raíces.

• La Excepción Fronteriza: Existe una Ley de Seguridad Fronteriza que restringe la compra de tierras rurales por parte de ciudadanos de países limítrofes (Argentina, Brasil, Bolivia) dentro de una franja de 50 kilómetros de la frontera.
  • Matiz Importante: En zonas urbanas consolidadas y mediante estructuras corporativas locales (S.A. o EAS), esta restricción a menudo no impide la inversión en departamentos o locales comerciales, pero requiere un due diligence legal específico para cada caso.23 Para inversores de EE.UU., Europa o Asia, esta restricción no aplica.

5.2 Residencia, Bancarización y Operativa

• Compra sin Residencia: No es necesario ser residente para adquirir un inmueble. El pasaporte válido es suficiente para firmar la escritura de transferencia.
• El Desafío Bancario: Si bien se puede comprar, operar el activo (cobrar alquileres, pagar servicios) sin una cuenta bancaria local es extremadamente difícil. Abrir una cuenta personal como no residente es complejo debido a las estrictas normativas anti-lavado de dinero (SEPRELAD). Los bancos suelen exigir residencia permanente y demostración de ingresos locales.
• Soluciones Estratégicas:
  1. Residencia: Paraguay ofrece un régimen de residencia relativamente ágil para inversores (SUACE), que facilita la apertura de cuentas.24
  2. Sociedades (EAS): La creación de una Empresa por Acciones Simplificada (EAS) permite obtener una personería jurídica y cuenta bancaria corporativa de manera más rápida, actuando como vehículo para la inversión.25

5.3 Ley 60/90 de Incentivos Fiscales

Es crucial clarificar el alcance de esta ley para evitar expectativas erróneas.

• Mito: "Compro un departamento y no pago impuestos por la Ley 60/90".
• Realidad: La Ley 60/90 está diseñada para inversiones productivas que incorporan bienes de capital (maquinaria, industria). La simple compra de tierras o unidades residenciales para renta NO califica para estos beneficios, ya que la tierra no se considera un bien de capital bajo este régimen.26
• Excepción: Grandes proyectos de desarrollo (hoteles, parques industriales, hospitales) que generen empleo y valor agregado pueden aplicar y obtener exenciones de IVA e impuestos a la importación sobre los materiales de construcción y equipamiento, mejorando significativamente la TIR del desarrollador.27

6. Arquitectura Fiscal y Tributaria: Optimizando el ROI Neto

El sistema tributario paraguayo es territorial (solo se tributa lo generado dentro de las fronteras) y de baja presión nominal, conocido por el "Triple 10" (10% IVA, 10% Renta Personal, 10% Renta Empresarial). Sin embargo, para el inversor extranjero, la estructura tiene matices específicos que deben ser gestionados.

6.1 Tributación en la Fase de Adquisición (Entrada)

El costo de entrada ("Closing Costs") en Paraguay oscila entre el 3% y el 5% del valor de la propiedad, adicional al precio de compra.

Tabla 1: Estructura de Costos de Adquisición

6.2 Tributación durante la Tenencia (Holding)

La carga impositiva anual es notablemente baja en comparación internacional.

• Impuesto Inmobiliario: Se paga anualmente a la municipalidad. La tasa es del 1% sobre el Valor Fiscal de la propiedad.
  • Insight Fiscal: El "Valor Fiscal" establecido por el Catastro Nacional suele estar muy rezagado respecto al valor de mercado (a menudo representa solo el 10% al 20% del valor real).32
  • Ejemplo: Un departamento con valor de mercado de USD 150,000 podría tener un valor fiscal de USD 30,000. El impuesto anual sería el 1% de USD 30,000 = USD 300. Esto minimiza el costo de mantenimiento ("carry cost") del activo.

6.3 Tributación en la Salida o Renta: El INR (Impuesto a la Renta de No Residentes)

Aquí reside la mayor complejidad para el inversor extranjero sin residencia fiscal.

6.3.1 Escenario de Renta (Alquiler)

Si un no residente alquila su propiedad, debe tributar a través de un responsable local (administrador o inmobiliaria).

• Base Imponible: Se presume una renta neta del 50% del ingreso bruto. O se tributa sobre renta real.
• Tasa del Impuesto: 15% sobre la base imponible presunta.
• Tasa Efectiva: 15% * 50% = 7.5% del ingreso bruto por alquiler en concepto de renta.
• IVA en Alquileres: Adicionalmente, se debe pagar el 5% de IVA sobre el alquiler residencial (10% si es comercial).34

6.3.2 Escenario de Venta (Exit)

Al vender el inmueble, el Escribano Público actúa como agente de retención del INR.

• Mecanismo: Se aplica el impuesto sobre una rentabilidad presunta o base imponible del 30% del valor total de la venta.
• Tasa: 15%.
• Cálculo Efectivo: 15% (tasa) * 30% (base) = 4.5% del precio total de venta.
  • Comparativa: Un residente pagaría IRP (Impuesto a la Renta Personal) solo sobre la ganancia real de capital (Precio Venta - Precio Compra) a una tasa del 8%.36 Dependiendo del margen de ganancia, puede convenir ser residente o no residente. Si la plusvalía es masiva, el régimen de residente (8% sobre ganancia) es mejor. Si la plusvalía es baja, el régimen de no residente (4.5% sobre el total) puede resultar más oneroso.

7. Modelos de Negocio y Rentabilidad (ROI)

El mercado paraguayo ofrece diversas estrategias de inversión con perfiles de riesgo-retorno diferenciados.

7.1 Compra en Pozo (Desarrollo)

Es la estrategia de "ganancia de capital" por excelencia.

• Mecánica: Adquirir unidades en etapa de pre-lanzamiento o construcción.
• Ventaja: Los desarrolladores suelen ofrecer descuentos del 15% al 20% respecto al precio de lista terminado para financiar la obra.
• Rentabilidad: Al momento de la entrega ("Llave en mano"), el inversor captura la plusvalía de la construcción más la inflación del mercado. El retorno sobre capital invertido puede superar el 20-30% en un ciclo de 24-36 meses.17

7.2 Renta Residencial Tradicional

• Rentabilidad (Yield): Oscila entre el 5% y el 7% neto anual en dólares para departamentos bien ubicados en Asunción y Gran Asunción.4
• Estabilidad: Contratos anuales, menor gestión operativa. La demanda de alquileres en Asunción es robusta, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 5.34% proyectada para el mercado de alquileres.1

7.3 Alquiler Temporario (Airbnb / Booking)

• Rentabilidad: Puede alcanzar el 8% - 11% neto anual.
• Zonas Clave: Villa Morra, Recoleta y zonas cercanas a sanatorios o centros corporativos.
• Gestión: Requiere una administración activa (limpieza, check-in/out). Las administradoras profesionales cobran entre el 15% y el 20% de los ingresos brutos, pero aun así, el retorno suele superar al alquiler tradicional.15

7.4 Land Banking (Loteamientos)

Inversión en tierra para desarrollo futuro.

• Contexto: El crecimiento del bono demográfico impulsa la expansión de la mancha urbana. Comprar hectáreas en zonas de futura infraestructura (cerca de nuevas rutas o puentes) puede generar multiplicadores de valor de 2x o 3x en horizontes de 5 a 10 años.
• Riesgo: Iliquidez a corto plazo y necesidad de control de invasiones.

Tabla 2: Comparativa de Rentabilidad Estimada por Activo (2025)

8. Gestión de Riesgos y Mitigación

Ninguna tesis de inversión está completa sin un análisis honesto de los riesgos.

8.1 Riesgo de Sobreoferta (Segmento Premium)

Existe un consenso creciente sobre una posible saturación en el mercado de lujo (>USD 200,000) en Asunción. La velocidad de absorción ha disminuido y el stock disponible ha aumentado.10

• Mitigación: Evitar el "rebaño" que compra lujo indiscriminadamente. Enfocar la inversión en el segmento de "ticket medio" (USD 50,000 - USD 90,000) donde reside la demanda masiva insatisfecha de la clase media local. La pirámide demográfica garantiza inquilinos para este segmento por décadas.10

8.2 Déficit de Infraestructura

El crecimiento inmobiliario privado ha superado la capacidad de la infraestructura pública. Asunción sufre de problemas crónicos de desagüe pluvial (raudales) y tráfico.

• Mitigación: Realizar un due diligence técnico exhaustivo. Verificar la cota del terreno, la existencia de desagües pluviales en la calle específica y los accesos en horas pico. Invertir en desarrollos que aporten soluciones propias (generadores eléctricos, pozos de agua).

8.3 Seguridad Jurídica de Títulos (Zonas Rurales)

Si bien el catastro urbano de Asunción es confiable, en zonas rurales o de expansión periférica reciente, pueden existir superposiciones de títulos históricos.

• Mitigación: Operar exclusivamente con Escribanos de reputación intachable. Exigir un "Certificado de Condiciones de Dominio" actualizado e informarce sobre la historia registral del lote antes de entregar cualquier seña. El uso de seguro de título (aunque poco común en Paraguay) o cláusulas de indemnidad es recomendable en compras de tierra cruda.

9. Hoja de Ruta para el Inversor (Paso a Paso)

Para el inversor extranjero decidido a capitalizar esta oportunidad, el proceso recomendado es el siguiente:

1. Definición de Estrategia: ¿Busca flujo de caja inmediato (Yield) o multiplicación de capital (Plusvalía)? Esto define si compra terminado o en pozo.
2. Estructuración: Para inversiones >USD 200,000, inicie el trámite de residencia o constitución de EAS antes de la compra para facilitar la bancarización.
3. Selección de Zona: Priorice zonas con fundamentales de demanda real (cercanía a universidades, oficinas o ejes logísticos) sobre zonas de "moda" saturadas.
4. Due Diligence: Verifique título, situación fiscal del inmueble y reputación del desarrollador (historial de entregas).
5. Cierre y Administración: Negocie los costos de escribanía. Si compra para renta, contrate una administración profesional que se encargue de la retención del INR y la gestión del inquilino, transformando la inversión en un ingreso pasivo real.

10. Conclusión

Paraguay se encuentra en un momento geopolítico y económico singular. Mientras la región lucha con la inestabilidad, Asunción se consolida como un puerto seguro para el capital. La combinación de una demografía vibrante, energía competitiva y un marco fiscal racional crea un ecosistema propicio para la inversión inmobiliaria a largo plazo.

El desafío para 2025 no es encontrar oportunidades, sino filtrarlas con rigor profesional para distinguir el valor real de la especulación. Para el inversor extranjero dispuesto a navegar las particularidades locales con asesoramiento adecuado, Paraguay ofrece hoy la posibilidad de adquirir activos de calidad institucional a precios que, probablemente, no volveremos a ver una vez que el efecto pleno del Grado de Inversión se materialice en la economía real. El momento de actuar es ahora, con prudencia, información y visión estratégica.

Ver más sobre:

• La Convergencia de Infraestructura y Regulación en la Nueva Asunción (2025-2030)
• La Reconfiguración del Capital Inmobiliario en Asunción, Distrito Perseverancia y la Nueva Economía de la Costanera